“中国强生”销售费用占比持续下降，步长制药年度销售费用降至43亿

主要观点总结

步长制药最新业绩引发外界热议，因商誉减值影响，公司陷入财务亏损。年度销售费用大幅下降，占比降至39.14%。公司营业收入创十年新低，连续四年下滑。亏损原因是过往高溢价并购形成的商誉持续减值。步长制药正通过设立控股子公司等方式优化股权投资风险管控，激发团队能动性。同时，山东医药市场、金融改革和农业集团等方面也有相关新闻。

关键观点总结

关键观点1: 步长制药受商誉减值影响陷入财务亏损

步长制药因商誉再度减值而陷入财务亏损，关键原因系子公司通化谷红制药和吉林天成制药的产品调出省级医保目录，市场竞争激烈及市场开发不如预期等因素导致。

关键观点2: 销售费用大幅下降

步长制药的年度销售费用从数十亿元降至数十亿元再到近年的数十亿元，降幅较大。销售费用占营业收入的比重也从超过一半降至目前的不到四成。

关键观点3: 营业收入连续四年下滑

步长制药的营业收入已经连续四年出现下滑，并且跌破了十年前的新低水平。

关键观点4: 设立控股子公司优化投资结构

步长制药通过设立控股子公司来优化股权投资风险管控机制，激发团队能动性，实现权责利统一。

关键观点5: 其他相关新闻

包括济南医药零售市场的竞争者、山东金融改革的积极信号以及省农业集团的组建等相关新闻也一并报道。