“星际之门”和“中国DeepSeek热潮” 齐现！大摩：AI芯片产业链需求火爆

主要观点总结

文章主要讨论了摩根士丹利对AI芯片产业链未来发展的看法，特别强调了DeepSeek和“星际之门”项目在推动AI需求增长方面的重要作用。文章还指出了全球云资本支出的强劲趋势，对AI半导体/硬件的需求增长，以及中国在这一领域的重要性。

关键观点总结

关键观点1: 摩根士丹利看好AI芯片产业链的发展

摩根士丹利认为DeepSeek和“星际之门”将引发AI芯片产业链需求的新高潮，全球对AI技术的需求正在激增，特别是在中国。

关键观点2: “星际之门”项目和DeepSeek应用的协同效应

报告指出星际之门项目和DeepSeek应用的结合预示着AI供应链的新发展阶段，这两个因素的协同效应可能会加速AI技术的普及和应用。

关键观点3: 全球云资本支出的强劲趋势

摩根士丹利上调了2025年云大厂支出的预期，表明对AI半导体/硬件的需求强劲，全球云资本支出保持强劲趋势。

关键观点4: 中国AI需求增长的重要性

中国的DeepSeek应用正成为推动AI需求增长的新引擎，中国的H20 GPU需求正在回归，这一趋势对全球AI硬件市场可能产生深远影响。

关键观点5: 技术挑战与市场机遇

报告指出了技术挑战，特别是Blackwell NVL72的组装问题，但同时也看到了市场机遇，如AI GPU与ASIC之间的竞争以及更多的资源投入到AI技术和应用的研发中。