【中金科技】中际旭创（300308.SZ）：1Q国内市场及费用水平形成拖累，高端产能有序扩张中

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公司预告 1Q21 盈利同比下降 23.21%-5.64% 中际旭创发布 2021 年一季度业绩预告，预计实现归母净利润 1.18-1.45 亿元，同比下降 23.21%-5.64% ， 业绩预告中值 1.32 亿元对应同比增速 -14.42% ，略低于我们此前预期。 扣除股权激励费用影响，公司预计 1Q21 苏州旭创单体净利润为 1.50-1.95 亿元，去年同期预告为 1.72-2.09 亿元，预告中值同比下滑 9% 。 1Q21 公司整体经营情况稳定，我们判断掣肘主要来自于国内市场业务和费用侧，维持 2021 全年盈利预测。 我们预计 1Q21 同比下滑主要由于： 1 ） 国内市场反弹未至，电信 & 数通市场均同比承压； 2 ） 海外 100G 等产品订单交付延迟； 3 ） 研发费用等期间费用水平超预期； 4 ） 股权激励费用（约影响 2700 万元净利润）和资产增值计提折旧摊 ………………………………