重庆区域专题 | 经济景气度提升，个股基本面向好【中泰银行·戴志锋/邓美君/乔丹】

主要观点总结

重庆市经济整体稳中有进，GDP总量超越广州，在全国城市中稳居第四。投资端，工业投资增长，民间投资活力增强，消费端社会消费品零售总额同比增长，出口端优势产品订单增长。重大战略实施方面，成渝双城经济圈和西部陆海新通道建设推进，33618产业集群稳步升级。主要风险方面，地产和城投债务风险持续化解，渝农商行和重庆银行受益于重庆经济提升。投资建议方面，建议积极关注渝农商行和重庆银行，同时注意经济下滑超预期、信息滞后及测算偏差等风险。

关键观点总结

关键观点1: 经济情况

重庆经济上半年增长强劲，GDP总量超越广州，在全国城市中稳居第四，6.1%的同比增速在十大城市中排名第二。

关键观点2: 投资端

工业投资带动明显，民间投资活力增强，投资结构上有所改善。

关键观点3: 消费端

社会消费品零售总额同比增长3.9%，居5个国际消费中心城市首位。

关键观点4: 出口端

重庆市稳住笔电、手机、汽车等优势产品订单，对全市外贸形成支撑作用。

关键观点5: 重大战略实施

成渝双城经济圈和西部陆海新通道建设有序推进，33618产业集群稳步升级。

关键观点6: 主要风险化解

地产继续调整，化债稳步推进，国企城投改革取得成效。

关键观点7: 投资建议

建议积极关注渝农商行和重庆银行，同时注意经济下滑超预期、信息滞后及测算偏差等风险。