【JH-8343】电新行业2025年度投资策略：新元肇启（74页）

文章预览

编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜长江证券 分析师：邬博华、曹海花、司鸿历 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　锂电：重拾理想，周期成长 　　锂电产业链自2022H2开始回调，当前时点盈利及行业供需处于历史低位，往后看2025年国内动力（以旧换新）、海外动力（欧洲碳排放考核、美国新车型）以及储能需求有望共振，终端需求增速有望25-30%，新增供给放缓，各环节供需改善，行业迎来β盈利修复，同时结构上电池、高压实铁锂、快充负极带来α盈利提升；此外海外需求边际变化明显，对应海外供应链有望迎来改善；新技术方面，关注固态电池等产业落地进展，带来相关标的投资机会。 　　光伏：供需修复，再起新元 　　2025年全球光伏装机增速预期为15%-20%，仍 ………………………………