【浙商银行FICC·信用债日报】地产债的α机会？

主要观点总结

文章主要介绍了市场情况，包括一级市场的新发信用债券情况、二级市场交投情况、资金面状况以及信用债的表现。文章还提到了风险偏好回暖、债市整体受压、信用债下行趋势放缓等情况，并分析了市场供求结构。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场情况

今日银行间一级新发信用债券526.11亿元，发行环比放量，产业债贡献主要增量。一级发行情绪并未受到二级市场走弱的太大扰动，票息资产仍受热捧。

关键观点2: 二级市场交投情况

信用债二级交投降温，收益率下行动能减缓。中票的需求转弱，成交缩量，AAA+的高等级信用债跟随利率债收跌，其余普通信用债多数在估值加减点3bp内成交。

关键观点3: 资金面状况

资金面在个别时点稍有摩擦，但全天看整体均衡。短融的交投持稳，平均成交中枢较昨日下行1-2bp。

关键观点4: 市场总结与预测

今天市场风险偏好回暖，债市整体受压，信用债下行趋势放缓。市场供求结构方面，配置力量并未退潮。随着关税豁免期届满与社融数据即将出台，市场可能迎来新一轮行情的强信号。当前震荡走势难破局，品种轮动与利差挖掘仍是合意之选。