【JH-7528】中国重汽：深度研究报告：国之重汽，内外兼修（38页）

主要观点总结

该文章主要介绍了中国重卡龙头企业中国重汽的平稳向上发展，以及重卡行业的趋势和竞争格局。文章详细分析了中国重汽的核心竞争力，包括市场地位、产品矩阵、发动机配套和经营改革等方面。同时，文章还提供了关于重卡行业的销量预测和投资建议。最后，文章风险提示和免责声明部分也进行了说明。

关键观点总结

关键观点1: 中国重卡行业趋势及中国重汽的发展

中国重卡行业呈现向上趋势，中国重汽作为龙头企业平稳发展，产品系列完善，市场份额稳定。公司内外兼修，持续优化核心竞争力。

关键观点2: 重卡行业销量超预期因素

燃气车的增长、以旧换新的政策和排放政策的切换等因素导致重卡行业销量超预期。

关键观点3: 中国重汽的核心竞争力

中国重汽的核心竞争力体现在市场地位稳固、产品矩阵完善、发动机配套全球唯一和经营改革提升软性竞争力等方面。

关键观点4: 投资建议与风险提示

文章给出了投资建议，并提示了宏观经济、海外经济增长、天然气涨价、以旧换新政策和排放标准政策等风险。

文章预览

编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜华创证券 分析师：张程航、李昊岚 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读    　　中国重卡龙头平稳向上发展。中国重汽（指A股重汽，下同）由港股重汽控股，为重汽集团重要的下属企业，主营重卡整车、底盘及车桥等零配件制造和销售。公司2004年借壳于深交所上市，当前公司销量、营收约占港股重汽5-6成，净利润约25%。上市后，公司先后购入集团HOWO项目、济南车桥公司，推出应用曼技术的T系列产品和新品牌“黄河”以拓展完善产品序列，连续多年均处于国内重卡企业的领先集团。 　　重卡行业底部向上趋势明确。重卡作为生产资料，行业景气度受到宏观经济发展的影响，保有量的增长也会增加更新周期过后的置换需求。2011-2021年一轮 ………………………………