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生猪:情绪压制,期现偏弱

NB的农产品  · 公众号  · 农业  · 2025-11-21 17:12
    

主要观点总结

报告对生猪市场进行了全面的分析,包括现货价格、期货市场、供需情况、生产指数、仔猪销售等方面的内容。总体观点为市场呈现供需宽松格局,预期四季度需求量同比增加,但幅度有限。报告还提到,行业产能过剩的现状并没有有效化解,进入去产能趋势,但在上市集团企业资金来源多样化的情况下,行业去产能节奏缓慢。市场呈现悲观情绪,短期不具备明显的反弹条件,需关注远月回暖的机会及饲料原料价格波动的风险。

关键观点总结

关键观点1: 市场供需宽松,现货价格偏弱震荡。

进入11月以来,市场呈现供需宽松格局,现货价格呈现偏弱震荡。虽然四季度需求旺季肥猪供应出现阶段性偏紧,但整体供给量充足,给养殖端提供较大的压栏空间有限。

关键观点2: 行业进入去产能趋势,但去产能节奏缓慢。

由于上市集团企业资金来源多样化,相对承受力较强,行业去产能节奏较为缓慢。但长期来看,生猪行业产能过剩的现状并没有有效化解,行业目前处在博弈期。

关键观点3: 市场悲观情绪浓厚,短期不具备明显的反弹条件。

由于市场对未来行情悲观,现货价格走弱,市场情绪低迷。同时,养殖端补栏情绪低迷,对明年下半年的行情有所利好。但整体市场并不具备明显的反弹条件,需关注远月回暖的机会及饲料原料价格波动的风险。

关键观点4: 期货市场利空预期基本兑现,基差继续下跌空间有限。

期货方面,主力合约盘面价格已经跌破养殖成本,但现货的疲软以及悲观情绪使得市场并没有较强的抄底欲望。基差继续下跌空间有限,若现货回暖,期货盘面将跟随回暖。


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