【2020年打新基金收益率超40%，2021年有何期待？】开源中小盘丨IPO专题

任浪、孙金钜、丁旺摘要注册制全面有序铺开，多层次资本市场体系进一步完善2020年，我国资本市场改革成果丰硕：（1）IPO发行上市效率显著提高，科创板/创业板（注册制）从受理到上市平均用时228/78天，显著低于主板/中小板/创业板（核准制）的579/550/568天；（2）注册制顺利在创业板落地，甚至进一步激发了市场活力。创业板（注册制）新股上市首日平均涨幅301%，远高于科创板的119%，以及主板和中小板的开板涨幅120%和110%；（3）优胜劣汰的市场环境有所加强，不同质地新股上市后估值水平快速分化。2021年资本市场改革的重点将是“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”。注册制改革带来打新制度性红利，打新基金平均收益率超40%截 ………………………………