【JH-6722】宇通客车：传承优秀基因，走向世界龙头（32页）

编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系）来源｜东吴证券 分析师：黄细里,孙仁昊资料｜加入付费星球，或者添加小编微信（Battery_Jianghu或文末二维码）领取本报告导读 　　宇通客车(600066)　　投资要点　　最佳出海范式，国内龙头如何走向世界?回顾2023年，宇通实现出口销量/业绩/市值三个维度共振向上，市场对宇通经历了一轮全新的价值重估。宇通给我们提供了一个最佳的出海企业模板，即国内复苏预期基础上通过出口高盈利性实现高成长性，通过高分红兼具红利属性。站在宇通市值创历史新高的当下时点，我们认为更应该站在长时间维度讨论宇通的投资价值。从探索龙头成长性的根源出发，本篇报告我们核心解析两个问题：复盘上轮大周期，宇通如何奠定国内龙头地位？展望本轮大周期，宇通如何成就世界龙头？　　上轮大周期：2012- ………………………………