游戏板块：各家新游周期有序推进

主要观点总结

东吴传媒互联网张良卫团队发布报告《游戏板块：各家新游周期有序推进，重视板块估值修复》。报告认为游戏板块业绩稳健，估值处于低位，新游上线带来业绩增量，并驱动估值修复。各家产品周期逐步开启，同时行业监管积极，新游供给充沛，行业景气向上。推荐相关个股如恺英网络、神州泰岳、吉比特等。

关键观点总结

关键观点1: 游戏板块业绩表现稳健，估值处于低位

报告指出，大部分A股游戏公司24年PE处于10-13x区间，均处于历史较低分位。同时提到随着各家新游的逐步上线和开启预约等准备工作，将有望带动业绩增量并修复估值。

关键观点2: 产品周期逐步开启和新游上线计划

报告详细列举了多家游戏公司的产品研发进展和上线计划，包括恺英网络的《史莱姆》、神州泰岳的《代号 LOA》和《代号 DL》、吉比特的《杖剑传说》等自研新游的上线计划。

关键观点3: 行业监管态度积极及新游供给丰富

报告指出行业层面监管延续积极态度，版号高质量常态化发放趋势延续。同时提到新游供给充沛支撑行业景气度向上，以及AI赋能行业降本增效逻辑不改，未来可望有更多的创新和应用场景。

关键观点4: 个股推荐

报告推荐了一系列游戏行业的个股如恺英网络、神州泰岳、吉比特等，认为随着新游周期的开启和上线计划的推进，这些个股的估值有望得到修复。

免责声明