【银河汽车石金漫】公司点评丨伯特利 (603596)：Q2毛利率环比回升，新产品即将进入量产

主要观点总结

本文是关于伯特利公司在2025年上半年的业绩报告，包括其Q2毛利率回升、期间费用平稳等关键点。

关键观点总结

关键观点1: Q2毛利率环比回升受益于产品结构优化与公司降本能力。

公司毛利率回升，主要得益于产品结构优化和高毛利智能电控产品销量增长，同时公司的降本能力也有所体现。

关键观点2: 在手定点持续增长支撑公司成长。

公司累计客户数量增长，在研和新增定点项目数量保持高速增长，支撑公司持续成长。

关键观点3: 底盘一体化布局稳步推进。

公司EMB和悬架产品进入量产前准备阶段，年产60万套EMB产线与年产20万套空气悬架和EDC产线正在建设中。

关键观点4: 合资成立伯金创投，积极布局新兴领域。

公司与金鼎私募共同投资设立伯金创投，主要用于投资新兴领域，如人形机器人、汽车智能化等。

关键观点5: 风险提示及法律申明。

文中提到了下游客户销量风险、海外客户拓展风险、市场竞争加剧风险等风险提示。同时强调了本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，并提供了其他相关的法律申明。