国海计算机 | 金证股份（600446）2025年半年报点评：持续聚焦金融科技，加速AI大模型应用落...

主要观点总结

文章介绍了公司在2025年上半年的业绩报告，包括营收、归母净利润、扣非后归母净利润等财务数据，以及公司聚焦金融科技、收缩非金融科技业务的战略调整。同时，强调了公司在新一代核心产品信创升级、AI投入、资管科技和自营科技建设等方面的情况，并给出了盈利预测和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司2025年上半年金融IT主业收入下降，非金融科技业务收缩。

公司在上半年实现营收12.08亿元，同比下降48.55%，归母净利润为-0.39亿元。公司聚焦金融科技主业，非金融科技业务规模收缩。

关键观点2: 鸿蒙和Agent业务快速增长，战略聚焦金融科技。

公司鸿蒙和Agent业务实现快速增长，并将战略重心放在金融科技上，全面收缩非金融科技业务。

关键观点3: 新一代核心产品信创升级，拓展自营科技业务。

公司基于KOCA平台推进新一代核心交易产品的信创升级，包括证券业务综合服务平台FS2.5和资管新一代投资交易系统A8的升级换代。同时，公司拓展自营科技业务，面向大资管全领域金融机构提供投资科技产品及解决方案。

关键观点4: 重点加大AI投入，加快AI大模型应用落地。

公司持续加大AI研发投入，推进KOCA AI的研发与应用，在财富管理、资产管理、机构运营等领域打造多个智能体，提高业务办理速度。

关键观点5: 盈利预测和风险提示。

预计公司未来几年的营收和归母净利润情况，并给出相应的EPS预测。同时，提示宏观经济不景气等风险因素的影响。