【海外TMT】速腾聚创2Q25盈利趋势向好，机器人战略转型加速推进——智能驾驶系列报告：激光雷达行业...

主要观点总结

本报告关注速腾聚创发布的2Q25/1H25业绩，重点介绍了该公司的营收、利润、机器人业务、自研芯片和数字化产品技术创新以及ADAS业务等方面的情况。报告指出，速腾聚创的机器人业务成为公司核心驱动引擎，全球合作与新品落地加速；在自研芯片和数字化产品方面，公司率先推动数字化进程，并预计于2H25发布Active Camera 2.0。此外，公司的ADAS业务收入环比增长，量产定点持续推进并加速全球落地。同时，报告也提示了相关风险，如行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险等。

关键观点总结

关键观点1: 业绩概况

速腾聚创在2Q25实现总收入4.55亿元，机器人收入高速增长，连续6个季度实现毛利上升。

关键观点2: 机器人业务表现突出

机器人业务成为公司核心驱动，全球合作与新品落地加速，毛利率上升受益于生产规模增长带来的成本降低。服务全球客户突破3200家，割草机器人业务表现尤其出色。

关键观点3: 自研芯片及数字化产品技术创新

公司率先推动激光雷达数字化进程，E系列平台有望快速放量，预计2H25发布Active Camera 2.0。EM平台推出专用于长距离应用的产品，并获得多家整车厂的定点。

关键观点4: ADAS业务情况

2Q25 ADAS业务收入环比增长，毛利率提升。公司获得多家汽车整车厂及一级供应商的量产定点订单，并加速全球落地。

关键观点5: 风险提示

面临市场竞争加剧、下游需求不确定性等风险，订阅号免责声明及相关风险提示。

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