【国泰海通交运|岳鑫团队】春运：春运预售开始启动，预计需求保持旺盛

主要观点总结

该报告主要讨论了中国民航的私人和商业需求趋势，以及航空行业的盈利能力和未来展望。报告指出，过去三年私人民航需求保持旺盛，预计在未来几年将持续增长。同时，航空供给已进入低增时代，需求增长和客源结构恢复将驱动票价和盈利上行。此外，报告还详细分析了航空行业的竞争格局和未来趋势，指出航空行业将迎来“超级周期”。

关键观点总结

关键观点1: 私人和商业需求趋势

报告指出，过去三年私人民航需求保持旺盛，而公商需求占比在下降。预测未来私人和商业出行将增长。

关键观点2: 航空行业的盈利能力

由于航司执行客座率优先策略，以价换量保障客流增长与客座率上升，但行业盈利能力仍未恢复。

关键观点3: 春运需求展望

预计春运需求将保持旺盛，且近日预售已开始启动。节中成规模二次出行可期，南方沿海城市与旅游城市热度较高。

关键观点4: 航空业的未来趋势

报告预测中国航空业将迎来“超级周期”，未来需求增长和客源结构恢复将驱动行业盈利上行。

关键观点5: 风险提示

报告中提到了一些可能影响航空业发展的风险因素，包括经济波动、政策变化等。