【中金固收·重磅推荐】得陇望蜀—2017年四季度债券配置策略展望 20170917

作者张继强分析员，SAC执业证书编号： S0080511030010; SFC CE Ref: AMB145仇文竹联系人，SAC执业证书编号：S0080116040015中金固收研究团队感谢并期待您在新财富评选中的支持！债券配置策略要点观点回顾：我们最早梳理金融杠杆的几个链条，提出金融生态链将重塑。上半年抓住金融防风险这一主要矛盾，建议防守反击、持短待变。我们精准把握住了今年6月、9月难得的债市交易性机会，前瞻性的判断利率波动区间（去年底预测十年国债高点在3.6-3.7%）。一季度和三季度建议向转债等要弹性。 今年债市的操作难度不小，获得绝对回报不难，但获得超额回报异常艰难，且业绩难以达到负债成本或业绩要求。债市传统的三板斧——提升杠杆、拉长久期、信用下沉在金融防风险 ………………………………