一文读懂次级债系列问题

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前言 以证券公司次级债为例， 是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务 ，以及向 机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。2020年次级债新规放开了证券公司次级债的公开发行限制，此后券商次级债市场持续扩张。 根据发行期限长短， 可分为长期次级债和短期次级债，长期次级债可按一定比例计入净资本 。 证券公司为满足正常流动性资金需要，借入或发行期限在3个月以上（含3个月）、1年以下（含1年）的次级债为短期次级债， 短期次级债不计入净资本 ； 证券公司借入或发行期限在1年以上（不含1年）的次级债为长期次级债， 长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3年、2年、1年以上的，原则上分别按100%、70%、50%的比例计入净资本 ， 但长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本 ………………………………