国改标杆：石药集团（1093.HK）乌鸡变凤凰之超深度解析

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2017年开始已经三周，作为投资者我们每年开始的时候都会想今年我要怎样进行我们的资产配置。虽然过了三周，但是现在来说也不算太晚。大类资产配置这里暂且不论，我主要想谈谈权益类投资-股票，而且是港股。 回顾2016年，恒生指数基本上是经历了恐慌下跌之后又回到了原点，从年初的21914点到年终的22000点，涨幅+0.4%，不过仅这个涨幅也比A股好很多（A股默默躺枪）。 下图列出了恒生指数历年来的PE和股息率，恒生指数的PE一般在8~25倍之间，均值为14倍，记得在2016年初的时候，恒生指数PE到了9、8倍，最低的时候大概仅有7.8倍，这个时候市场上出现很多声音，“港股市场还是太贵”，“香港经济不行了”，“港股还会下跌，今年的市场不一样了”诸如此类的声音。 ………………………………