中报观察 | “科技投行”张江高科的投资收益同比增长337%

主要观点总结

本文主要介绍了张江高科的业务情况以及业绩表现。张江高科在业务端构建起“一体两翼”的产业投资体系，在租售端展现出良好成果。同时，公司的投资收益大幅增长，部分投资项目取得重大进展。此外，张江高科还重点关注孵化基地和创业营内的项目，集成电路产业是张江高科的重点业务。

关键观点总结

关键观点1: 张江高科构建起“一体两翼”的产业投资体系。

张江高科在业务端主要构建起投资管理部+张江浩珩+张江浩芯的“一体两翼”产业投资体系，对部分项目已具备从天使轮到上市的股权融资能力。

关键观点2: 张江高科业绩表现亮眼。

2025年1-6月，张江高科实现营业总收入17.04亿元，同比增长39.05%；归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比增长38.64%；投资收益（含公允价值变动净收益）约3.26亿元，较去年同期增长336.75%。

关键观点3: 张江高科的投资项目取得重大进展。

张江高科旗下的投资项目如黑芝麻智能、蓝箭航天等已经取得重大进展。此外，张江高科还通过投资优化集成电路产业链，参投元禾璞华集成电路产业基金，进一步强化其集成电路产业链的布局建设。

关键观点4: 张江高科关注孵化基地和创业营内的项目。

张江高科旗下的895创业营孵化器已累计投资了20个项目，投资金额约7亿元，其中5家企业已经上市。该孵化器还配套一支规模近2亿元的895天使基金张江燧玥，重点关注孵化基地和创业营内的项目。

关键观点5: 集成电路产业是张江高科的重点业务。

张江高科强调集成电路产业线，制定了集设园 2.0 规划方案，聚焦“智能终端”“智算中心”“卫星互联网”三个领域。其子公司上海张江集成电路产业区开发有限公司对张江高科净利润影响较大。