【华鑫食饮&商社|事件点评】有友食品（603697）：2024年圆满收官，渠道红利持续释放

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证券研究报告：《事件点评|有友食品：2024年圆满收官，渠道红利持续释放 》 对外发布时间：2025年03月20日 发布机构：华鑫证券 本报告分析师：孙山山 SAC编号：S1050521110005 本报告联系人：张倩 SAC编号： S 1050124070037 事件 2025 年3 月19 日，有友食品 发布2024 年年度报告。 投资要点 ▌ 营收增长边际提速，盈利能力持续优化 公司2024年实现营收11.82亿元（同增22%），主要系脱骨鸭掌新品放量所致，归母净利润1.57亿元（同增35%），扣非归母净利润1.26亿元（同增41%），主要系费投效率提升，规模效应释放所致。其中2024Q4公司营收2.96亿元（同增43%），归母净利润0.36亿元（同增258%），扣非归母净利润0.21亿元（同增79689%）。 盈利端 ，2024Q4公司毛利率同增1pct至25.69%，目前原料滚动锁价，2025Q1使用的原料价格边际回落，预计毛利率同比延续优化；2024Q4销售/管理 ………………………………