营收清零后，歌礼闯入GLP-1

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PREFACE 前言 作为港股第一家18A公司，歌礼制药在上市之初风光无限，后来的故事也远比其他18A biotech更为波澜起伏。 通过License-in、自研、代理销售等多条路径，歌礼的发展史上共有四款商业化药物，分别是丙肝药达诺瑞韦钠、拉维达韦，为罗氏代理销售的长效干扰素派罗欣，以及新冠药利托那韦。 在上市首年，歌礼交出了一份“最好”的年报。2018年，歌礼营收同比增长212.6%至1.66亿元，净利润改善显著，仅亏损725.8万元，扭亏似乎近在眼前，但歌礼始终没能迈出这一步。回首来看，2018年的财报已经成为了“绝唱”。 随着丙肝药物在白热化竞争中挫败、派罗欣“退市”、新冠红利逐渐散褪，歌礼的商业化困境愈发难解。 01 营收清零，押宝NASH（MASH） 昔日头顶“18A第一股”荣光的歌礼制药，或许没想到会在短短六年以后，沦落到无药可卖，营收归零 ………………………………