【海通机械佘炜超/杨震】恒立液压公告点评：量价齐升+泵阀放量，盈利弹性初步验证

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投资要点 事件： 公司于2017年7月19日晚公布2017年半年度业绩快报，实现营业收入约13.59亿元，同比增长130.24%，实现归母净利润约1.62亿，同比增长471.11%，取得了高速的增长。公司盈利能力也得到显著提升，净利润率从16年上半年的4.80%提升到17年上半年的11.90%。 下游工程机械持续旺盛，淡季不淡超预期。 受益基建、矿山开采等项目的持续推进，2季度工程机械销量持续走高，挖机销售同比增长102%，出现了“淡季不淡”的情况。与此同时，公司主要的工程机械客户如三一重工、徐工机械等国产品牌的市占率也在不断提升。公司作为国内唯一自主批量供应高端液压油缸的本土企业，挖机专用油缸市占率超过40%，业务收入增速超过下游。与此同时，工程机械紧俏的市场 ………………………………