涪陵榨菜：Q2需求表现疲软，青菜头上涨盈利承压【中泰食品】

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‍‍‍‍ 投资要点 事件： 2023H1公司实现收入13.37亿元，同比增长-5.97%；实现归母净利润4.70亿元，同比增长-8.87%；实 现扣非后归母净利润4.32亿元，同比增长-9.84%。2023Q2公司实现收入5.77亿元，同比增长-21.35%；实现归母净利润2.09亿元，同比增长-30.77%；实现扣非后归母净利润1.88亿元，同比增长-33.71%。 需求表现疲软，Q2收入承压明显。 2023H1公司榨菜、泡菜、萝卜、其他产品分别实现收入11.12、1.38、0.40、0.45亿元，同比分别增长-10.05%、31.46%、-28.78%、100.54%。主力榨菜收入下滑，尤其Q2公司收入下滑明显，我们预计主要系终端需求疲软，同时2022Q2基数较高。其中榨菜上半年销量同比增长-12%，均价同比提升2.2%；萝卜销量同比增长-12%，均价同比下降19.3%；泡菜销量同比增长8%，均价同比增长21.5%；其他产品销量同比增长6%，均价同比增长89.4%。分地区看，2023H1 ………………………………