【招商食品】珍酒李渡：23年顺利收官，酱酒产业集中期的受益者

证券研究报告| 公司点评报告2024年03月26日签约客户可长按扫码阅读报告：珍酒发布了2023年业绩报告，2023年度公司实现收入70.3亿元，同比+20.1%；经调整净利润16.2亿元，同比+35.5%。全价格带双位数以上增长，次高端聚焦三大单品优化结构。高端占比提升、结构优化及外采基酒减少，驱动毛利提升2.7pct至58.0%。23H2费用率进入下降通道，净利率稳中有升。传统渠道与新兴渠道双轮驱动增长，产能优势明显不急于扩张。24年开门红完成良好，珍酒品质+渠道双重优势有望持续抢占份额。报告正文23年收入利润增长20%/36%，珍酒占65%，李渡增速领跑。2023年度公司实现收入70.3亿元，同比+20.1%；经调整净利润16.2亿元，同比+35.5%。23H2实现收入35.1亿元，同比+25.6%；经调整后净利润8.2亿元，同比+52.0%，收入利润符合此前业绩预告。2023年珍酒/李渡/湘窖/开口笑实现收入4 ………………………………