底、刚需和极限

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PartA. 关于白酒交易的猜想——基于不同时间维度的看法。 1、白酒：“两端好做中间难” 1）关于时点：板块当下位置存在反弹空间，主要系利空阶段性释放较充分（茅台批价下跌、消费税预期、板块业绩下修），核心市场的地产数据（量的层面）环比角度压力有所收窄，且白酒在名义股息的层面出现优势。 2）关于优先级：板块仍处于不均质的风险出清，从位置看，整个食品饮料（尤其是大市值领域）当下位置均具备不同程度的反弹空间，但从优先级来看，白酒/啤酒优于其他。 3）关于风险：在典型的高股息策略交易到极限之后，市场对食品饮料仍然没有溢出，我们认为也有可能市场戛然而止，不一定会交易到消费。 4）期待旺季不如重视位置。很多投资者较为关心板块短期景气变化及高端白酒批价波动，希冀于24Q3旺季景气对白酒价格的拉动，进 ………………………………