如何理解AI资产重估？

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（转载请注明出处：微信公众号  lixunlei0722 ） 引言 2025年开年以来，一场静悄悄的变革正在上演。从国产大模型DeepSeek的工程化突破，到高端制造产业链资源的加速聚集，结构性重估的浪潮已悄然涌动。产业红利确实在释放，但并未广泛扩散，而是加速集中于极少数具备系统能力的头部企业。与此同时，就业吸纳能力未能跟上投资节奏，消费仍处低位盘整，总需求修复缓慢，通缩预期反复回摆，政策刺激博弈加剧。 这是一种新的宏观结构——科技突围在上，基本面沉压在下；技术与资本快速向上攀升，就业与消费却未同步跟进。估值重估在进行，配置逻辑在改写。市场不再为“风口”买单，而开始押注那些真正具备技术壁垒、现金流护城河和政策安全感的方向。这种分化格局，既重塑着产业链条的资源分配，也正在改变投资者的配置逻辑。 本篇 ………………………………