拼多多盘前跌超20%，第一季度净利润下降45%

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5月27日晚，拼多多（PDD.NYSE）发布2025年第一季度（截至3月31日止季度）财报。财报数据显示，本季度，拼多多营收957亿元，同比增长10%。营业利润161亿元，同比下降38%；归母净利润147亿元，同比下降47%；调整后净利润169亿元，同比下降45%。 这是一份严重不及市场预期的财报，调整后净利润比市场预估的279亿元少了110亿。财报发布后，截至发稿，拼多多美股盘前已跌超20%。 从收入结构来看，本季度拼多多来自在线营销服务收入和其他收入为487亿元，同比增长15%，交易服务收入为470亿元，同比增长6%。 拼多多的收入增速正在持续放缓，尤其是交易服务收入。上季度，拼多多在线营销服务及其他收入增长17%，交易服务收入同比增长33%，已是在拼多多广告和佣金收入连续多个季度增速放缓后的数据，本季度，拼多多的增长疲态进一步放大。 另一方面，拼 ………………………………