维珍妮||FY2024H2订单改善，期待无缝服装新品类成长——开源可选消费

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点击关注， 可以订阅哦！ 投资要点 文：开源吕明可选消费团队（纺服/家电/轻工） FY2024H2业绩改善，期待无缝服装新品类成长，维持“买入”评级 公司FY2024收入/归母净利润70.17（-10.9%）/1.4（-62.6%）亿港元，其中H1收入/归母净利润35.45/1.07亿港元，分别-23.16%/-65.87%，H2收入/归母净利润为34.72/0.36亿港元，分别+6.31%/-48.29%。考虑新工厂搬迁的劳务补偿费用以及财务费用压力仍将持续，我们下调FY2025-2026并新增FY2027盈利预测，预测FY2025-2027净利润1.9/3.0/5.5亿港元(此前为3.1/3.9亿港元)，对应EPS为0.2/0.2/0.4港元，当前股价对应PE为15.2/9.6/5.3倍，公司依托核心技术拓品类逻辑持续验证，拓展无缝成衣品类，同时JV实现扭亏盈利，预计FY2025补库下内衣及运动订单同比增长，业绩迎来拐点，继续维持“买入”评级。 分部：FY2024  bonding服装收入双位数增长，预计FY2025收 ………………………………