蚂蚁集团拆分的一些思考

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蚂蚁集团最近拆分出三个子公司，蚂蚁数科，OB，蚂蚁国际。 以前蚂蚁赚钱的业务其实是金融业务，放贷（消费贷），面向中小客户，通过数据，征信来判读用户的还款能力，不是通过抵押。应该说这里面有很多创新的业务思考，另外对中小企业起到很大的帮助，也应用到了一些新技术，但是不太多。 蚂蚁用了一个很取巧的方式，就是金融赚钱的能力，但是科技股的估值。科技股之所以高增长，本质上原因有两个： 1、开拓的了一个新市场，做增量。想象空间较大 2、轻资产，边际效益大。 因此会给较大的溢价，是非常合理的。银行也一直很赚钱，但是各大银行估值（PS）都很低。恰好和科技股是反着来的。 1、金融的空间是非常有限的，存量的博弈。总贷款规模取决于GDP的增速 2、金融是高杠杆业务本质，没啥边际效应，还有很大的杠杆风险。 这 ………………………………