港股/ADR | 中资股1H24财报披露跟踪（一）

主要观点总结

文章主要介绍了港股/ADR中资股1H24中报的市值披露情况，以及不同行业的业绩韧性表现。文章引用了第三方数据库的数据和自建模型的测算，对电信、信息技术、互联网等行业进行了详细分析，并给出了配置建议。

关键观点总结

关键观点1: 港股/ADR中资股1H24市值披露情况

当前披露率约29%，电信和信息技术行业披露率较高，已披露的主要龙头股体现出盈利韧性。

关键观点2: 互联网行业的业绩变化

互联网行业逐渐自“降本”转向“增效”，毛利率是提升ROE的关键。

关键观点3: 电信行业的业绩韧性验证

电信行业盈利韧性得以验证，不排除此后进一步提升分红比例的可能。

关键观点4: 能源行业的盈利压力

高频数据指向能源板块商品价格疲软，对ROE产生压力。

关键观点5: 配置建议

维持中期策略观点，配置ROE韧性和美元利率敏感资产，如电信、公用、软件与服务、零售业。