2025年城投转型首发主体知多少？

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☝☝ 关注公众号并设星标，跟葛大爷一起聊城投！ 根据万得数据库统计，自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日，共计 20 个主体完成协会产品首发，相较少于交易所首发项目只数。 本文探究方向为 协会产品 实现额度新增的首发案例 ，共 20 个，从首发债券要素特点和首发主体特点两个角度进行解析，以期对后续城投产业转型主体提供一定的参考价值。 一、首发债券有何特点？ 1 、发行规模：常见小规模发行 从发行规模来看，首发协会产品的规模与首发公司债规模趋同，首发规模较小。其中，首发主体发行规模主要集中在 1-5 亿元（含 5 亿元）范围内，涉及 15 只，占比 75% ，其次为 5-10 亿元（含 10 亿元），涉及 5 只，占比 25% 。无首发规模超过 10 亿元的案例。 发行规模 样本数量 占比 1-5 亿元（含 5 亿元） 15 75.00% 5-10 亿元（含 10 亿元） 5 25.00% 由 ………………………………