【浙商银行FICC·信用债日报】信用利差压缩下的鱼尾行情

主要观点总结

文章主要描述了市场情况，包括银行间供给相对低位、新信用债券发行、资金面的宽松态势、信用债二级市场的利差压缩、短端资金的宽松等。

关键观点总结

关键观点1: 银行间供给相对低位

周一银行间供给处相对低位，新发信用债券524.15亿元，其中包括15Y电网发行150亿元。

关键观点2: 宽松的资金环境及市场反应

在宽松的资金环境下，市场化短券继续向新低试探，主体收益率持续压缩，发出低估值信号。例如，基金和理财对短期债券的追捧热情不减。

关键观点3: 信用债市场的活跃交易和估值变化

信用债二级市场交投活跃，短端资金表现宽松，基金和理财对短期债券的追捧热情高涨。全天来看，估值不断发出低估值信号。

关键观点4: 临近季末的市场变化

临近季末，资金面呈现宽松态势，大行净融出维持在一定规模。同时，市场数据呈现出信用承压的迹象，例如长期限成交回落和低估值收敛。