新规来了！“舵手”薪酬将进一步与基金业绩挂钩

主要观点总结

中国证监会为规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》以及中基协起草的《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》，旨在解决“风格漂移”等问题并规范行业机构的行为。该指引涉及业绩比较基准的表征作用、约束作用、评价作用，以及对基金经理绩效薪酬与业绩比较基准的关联。要求建立全流程内控机制并加强信息披露和基金托管人监督，强调在业绩比较基准发生变更时需公告并充分说明原因。此举有助于投资者明确产品特性，做出理性投资决策，并要求基金管理人加强对业绩比较基准的跟踪与评估。

关键观点总结

关键观点1: 背景介绍

随着市场规模的扩大和编制的指数的增加，公募基金在业绩比较基准的选择上有更大的范围，但部分主动管理权益类基金存在业绩偏离基准的问题。

关键观点2: 主要规定

《指引》强调业绩比较基准的表征作用、约束作用和评价作用，要求建立全流程内控机制并加强信息披露。同时明确业绩比较基准与基金经理绩效薪酬的关联，长期业绩不佳的基金经理绩效薪酬将受影响。

关键观点3: 变更规定

《指引》允许在符合具体条件的情况下变更业绩比较基准，但要求基金管理人与托管人协商并在变更前进行公告。

关键观点4: 过渡期安排

对于存量产品的业绩比较基准设置不符合规定的，给予1年的实施过渡期；对于托管人监督投资风格稳定性等要求，给予6个月的实施过渡期。

关键观点5: 影响评价

该《指引》和《操作细则》的实施将有助于规范市场投资理念，增强业绩比较基准的明确性和清晰度，提升投资者的决策效率与投资体验。