减亏的青云，亟待「高毛利」智算业务发力

主要观点总结

文章主要介绍了青云科技的业务发展，包括其财报表现、业务线调整、研发投入、智算业务的起步和发展挑战等方面。文章还讨论了DeepSeek服务对青云科技的影响，以及中小云厂在智算业务拓展上的困境和未来发展方向。

关键观点总结

关键观点1: 青云科技的财报表现显示去年营业收入约为2.7亿，相较于前年减少了18.95%，但依然面临营收压力。

公司亏损在缩小，减亏比例达到43.72%，毛利率也有提升。AI领域布局主要集中在AI算力云、AI智算平台和AI智算一体机等。

关键观点2: 青云科技调整了业务线，减少了低毛利产品，明确了云计算、智算、云原生和信创等四条业务线。

公司在智算业务上努力打造第二增长曲线，注重模块化发展，并主要通过轻资产形式降低成本和风险。

关键观点3: 青云科技在智算市场上面临大厂竞争压力，拓客不易。

公司努力拓展头部客户，但面临价格竞争和软硬一体打包售卖的挑战。不过，公司早期在公有云上的积累为其后期打私有云市场奠定了优势。

关键观点4: DeepSeek服务为青云科技拓宽了智算业务竞标之路。

对于既需要智算平台、又需要模型的项目，DeepSeek的出现让青云拥有了自己的模型资源，能够参与竞标。

关键观点5: 中小云厂在智算业务拓展上面临挑战。

未来中小云厂需继续努力，但也需认清现实，寻求与其他厂商合作或转型等新的发展路径。

文章预览

“ 混合云第一股，也要观望DeepSeek带来的下一波市场情绪。 ”                                        作者丨赵之齐 编辑丨胡敏 “青云内部，司龄五年以上的老员工比比皆是”，青云科技的一位销售说道。还有员工笑说，自己准备在青云“养老”。 公司内部的某种稳定，与其近年在财报上的跌宕表现相比，略有反差。根据青云科技最近发布的2024年年报，公司在去年营业收入大约2.7亿，相较2023年，减少了18.95%。青云依然面临着营收的压力。 而相比2023年， 青云去年的减亏比例达43.72% ，毛利率31.66%，同比提升7个百分点。青云在AI领域布局主要包含AI算力云、AI智算平台和AI智算一体机，其中， AI算力云去年的服务营收达4937.03万元。 此外，青云财务费用变动较去年增长126.41%，公司解释是本期金融机构授信增多所致。 青云在今年年报上的表现 ………………………………