【交运-铁龙物流(600125)】焦俊、扈世民（联系人）：中报业绩超市场预期 期待铁路改革开启成长空...

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事件： 铁龙物流2017半年度报告：2017H1公司实现营业收入51.39亿元，同比增长76.54%；归母净利润1.84亿元，同比增长45.53%。我们认为17H1公司业绩超预期主要受益于特种箱规模投入、提高毛利率，货运回暖、运量增加37.12%。我们认为17H2铁路改革有望加速，随着铁路改革推进，公司有望受益于多式联运改革预期。 中报业绩超市场预期，特种箱和货运业务贡献业绩增量。 铁龙物流是我国铁路集装箱运输唯一上市平台，铁路特种集装箱运输业务具有垄断地位。2017H1公司营业收入同比增加76.54%；归属母公司股东的净利润同比增加45.53%。特种集装箱、货运及临港物流业务以21.5%营收贡献74.8%毛利。借助多式联运政策东风，我们认为铁路特种集装箱业务将成为公司战略性核心业 ………………………………