季度策略 | 10月防守，11月进攻——传媒互联网行业四季度策略报告【浙商传媒互联网冯翠婷团队】

主要观点总结

本文介绍了浙商证券传媒互联网研究团队发布的《10月防守，11月进攻——传媒互联网行业四季度策略报告》。报告详细分析了互联网行业的状况，包括各公司的业务表现、业绩预测及风险提示等。报告特别关注了游戏板块的增长趋势，以及阿里巴巴、腾讯控股等公司的表现。

关键观点总结

关键观点1: 报告概述及行业动态

报告指出，互联网行业中，尽管受到外资流出和TMT避险情绪的影响，但行业基本面仍维持高景气。特别是阿里云业务表现稳健，腾讯广告和游戏收入实现双位数增长。

关键观点2: 游戏板块前景

游戏板块呈现高增长态势，多家公司如ST华通、巨人网络、恺英网络等三季度业绩有望环比改善。报告推荐游戏板块的“高低搭配”配置思路，并关注阿里巴巴、腾讯控股及Q4新游上线带来的结构性机会。

关键观点3: 投资亮点解析

报告分析了阿里巴巴的电商业务确定性边际改善和AI驱动云业务成长，以及神州泰岳的“SLG+X”新游的市场前景。此外，重点提到了腾讯控股的社会流量壁垒和AI + 新业务的拓展空间。

关键观点4: 法律声明及风险提示

该公众号为浙商证券传媒互联网团队设立，不是研究报告的发布平台。报告内容仅供参考，任何投资皆有风险，浙商证券不对任何损失承担责任。使用报告内容应寻求专业投资顾问的指导和解读。

关键观点5: 廉洁从业声明

浙商证券及其业务合作方在开展业务时，应遵守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则和职业道德，公平竞争，合规经营。