研报 | ODM备料放缓，预估2024年第四季MLCC出货量季减3.6%

主要观点总结

本文根据TrendForce集邦咨询的最新调查，对美国的通胀情况、消费态度、MLCC供应商出货情况、AI服务器需求、货币汇率变化以及供应商运营和定价压力等方面进行了产业洞察。文章指出，美国市场通胀持续降温，但消费者态度保守降级可能对年末节庆购物需求造成冲击。同时，MLCC供应商面临需求放缓和汇兑损失风险，计划控制产能稼动率以稳定产品定价。AI服务器需求持续增长，带动相关需求增长。此外，文章还涉及TrendForce集邦咨询的其他相关活动和研报内容。

关键观点总结

关键观点1: 美国市场通胀持续降温，联准会宣布降息两码以应对经济增长放缓。

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，近期经济数据显示美国市场通胀持续降温，联准会于九月宣布降息以预防经济增长放缓。

关键观点2: 消费者降低支出意愿，保守和降级的消费态度可能冲击年末节庆购物需求。

在不确定的国际形势下，消费者降低支出意愿，这种保守和降级的消费态度可能成为冲击年末节庆购物需求的一项主要风险。

关键观点3: MLCC供应商面临需求放缓和汇兑损失风险。

TrendForce集邦咨询指出，第四季MLCC供应商面临订单需求放缓和汇兑损失风险骤增的问题。美元走弱和亚币转强导致供应商面临运营和定价压力的升高。

关键观点4: AI服务器需求持续增长，带动相关需求增长。

尽管手机、笔电旺季订单保守，但AI服务器需求稳健。NVIDIA Blackwell GPU推迟量产但需求持续增长，带动AI相关产品和服务的增长。

关键观点5: 供应商的应对措施是控制产能稼动率并降低库存水位以稳定产品定价。

面对需求放缓和运营压力，MLCC供应商计划控制产能稼动率并降低库存水位以稳定产品定价，进而维持营收与获利。