利率下行，杠杆抬升——流动性和机构行为跟踪丨国盛固收杨业伟团队

文章预览

跨月后资金价格下行。 本周R001收于1.45%（前值1.57%），DR001收于1.41%（前值1.48%）。R007收于1.55%（前值1.70%），DR007收于1.53%（前值1.66%）。DR007与7天OMO利差收于13.23bp。6M国股银票转贴利率收于1.09%（前值1.06%）。 央行公开市场业务净回笼资金。 本周央行逆回购投放9309亿元，逆回购到期16026亿元，合计净回笼6717亿元。 央行月初进行买断式逆回购，缓解银行负债压力，存单到期收益率下行。 存单到期收益率来看，本周3M收益率下行0.52bp收于1.66%，6M收益率下行3.00bp收于1.65%，1Y收益率下行2.75bps收于1.68%，1Y-3M期限利差收窄。本周1年存单与R007利差扩大11.83bp至12.61bp。10年、30年国债分别下行1.65bp、2.00bp至1.65%、1.88%。 存单净融资下降，大行存单发行未见明显提价。 本周存单净融资-804亿元（前值168亿元），国有行、股份行、城商行、农商行1年存单发行利率分别 ………………………………