中金：3月经济数据与资产配置

中金研究一季度GDP同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%，符合我们3月26日报告中一季度经济增速5.0-5.5%的预期（《上调一季度增长预测》）。对2019年同期的5年复合增速为5.0%，这是2022年二季度以来GDP复合增速最高的一个季度。向前看，宏观经济和政策走势如何？对各类资产有何影响？请听中金公司总量以及行业为您联合解读。点击小程序查看报告原文宏观外需改善相对更明确一季度GDP同比增长5.3%，符合我们早前5-5.5%的预测（《上调一季度增长预测》）。边际上看，3月工业增加值、社零总额、出口等同比增速均明显回落，主要是1-2月阶段性提振因素消退（如闰年、集中假期、春节错位等）以及去年同期基数抬升的影响。如果以对2019年的复合增速来看，这几项经济指标的复合增速均较去年12月改善。3月固定资产投资增长加快，其中制造业投资拉 ………………………………