GLP-1 小分子：下一个巨额 BD 机会

主要观点总结

文章主要介绍了翰森制药和默沙东达成的关于GLP-1小分子BD交易的关键信息，以及小分子GLP-1R激动剂的优势，包括口服剂型和大规模生产。文章还介绍了礼来的Orforglipron（LY3502970）作为小分子GLP-1R药物先驱的相关临床数据，以及MNC们在减重领域的布局。最后，文章提到了国内企业恒瑞的GLP-1R小分子药物HRS-7535的进展和其他相关管线的现状。

关键观点总结

关键观点1: 翰森制药和默沙东达成GLP-1小分子BD交易。

交易涉及的是一款处于临床前阶段的小分子HS-10535，BD金额包括首付款和里程碑付款。

关键观点2: 小分子GLP-1R激动剂的优势。

优势包括口服剂型和大规模生产。口服剂型可简化给药方式，提高患者接受度；大规模生产可降低生产成本，提高药物可及性。

关键观点3: 礼来的Orforglipron（LY3502970）临床数据。

Orforglipron已进行临床I期、II期试验，临床数据显示其减重效果良好，且安全性与司美格鲁肽等相似。该药已开启多项临床III期试验，期待其未来表现。

关键观点4: MNC在减重领域的布局。

除了礼来和诺和诺德，其他药企也在布局减重领域，GLP-1小分子化药是优选。国内企业如诚益生物、恒瑞等也在积极研发相关管线。