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中国货币增长:外生变内生

FT中文网  · 公众号  · 商业  · 2021-07-20 17:39
胡月晓:大约2019年始,中国货币已由外生性增长转向内生性增长。这将使货币增长前景更趋平稳,投资者看待市场变化视角和投资思维需要重塑。文 |  胡月晓 随着经济发展成熟,经济体的货币环境将由外生转向内生。自2010年代末、大约2019年始,中国货币已由外生性增长转向内生性增长。货币内生增长将使货币增长前景更趋平稳,政策手段或由数量增长控制转向利率引导,投资者看待市场变化视角和投资思维需要重塑。01中国货币外生的历史显然,货币增长是中国货币政策的基础工具。中国货币政策的目标体系中,对规则中的“币值稳定”没有明示的量化标准和界定,虽然表述形式上是处于政策目标体系核心,但从中国实践看,经济增长的权重更高。为维护经济平稳 ………………………………

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