业绩大超预期，腾讯终于熬过至暗时刻？｜智氪

主要观点总结

本文主要对腾讯控股2024年三季度财报进行分析，探讨腾讯的核心业务增长情况、财务表现以及未来投资策略。

关键观点总结

关键观点1: 腾讯2024Q3财报核心亮点

腾讯在2024Q3实现稳健增长，收入增速和利润增速均超出预期，其中Non-IFRS归母净利润大幅高于市场预期，同比增速高达33%。

关键观点2: 增值服务业务表现

增值服务业务分部在Q3实现收入827亿元，同比增长9%。国内游戏增长强劲，收入刷新近年来新高，主要依靠无畏契约、王者荣耀、和平精英和地下城与勇士等游戏的增长。国际游戏方面，部分游戏延续强劲表现，共同驱动腾讯国际游戏收入加速增长。毛利和盈利能力均有所提升。

关键观点3: 营销服务业务表现

营销服务业务分部在Q3实现收入300亿元，同比增长17%。广告业务的增长主要由视频号、小程序和微信搜一搜广告收入共同拉动。技术升级持续驱动收入增长，利用基础模型混元来促进内容与素材的标记和分类，提升广告投放的精准性。

关键观点4: 金融科技与企业服务业务表现

金融科技与企业服务业务分部在Q3虽然增速出现放缓，但理财服务收入、云服务收入及商家技术服务费均保持了同比正增长。利润和盈利能力也有所提升。

关键观点5: 投资策略

腾讯在逆周期中通过内生增长能力实现了高质量增长与经营效率的持续提升。投资策略包括加强旗下游戏产品的口碑运营，适应经济周期的节奏进行业务扩张，以及关注市场风险偏好变化。