中金：掘金价值，价值风格产品解析及市场洞察

文章预览

点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 在《 基金研究系列（32）：风起于青萍之末，成长风格产品全景透视及布局展望 》中，我们深入透视了市场上的Smart Beta成长指数产品画像，并对于当前国内Smart Beta产品市场给出布局建议与展望。本篇报告主要作为上述报告的同系列补充，对与成长相对的价值风格产品进行全景透视，并基于当前价值产品的现状，提出对Smart Beta市场的几点思考。 价值风格产品画像 各价值指 数编制细节 迥异， 在因子选择上，除部分传统的表征估值水平的因子，如市盈率、市净率外，多数指数在采用价值因子的同时结合盈利、波动率等因子进行编制，使得指数在低估值的同时体现低波动、高回报等特征。加权方式角度，多数纯价值指数以自由流通市值为基础进行加权，部分多因子系列价值指数则根据因子得分进行权重计算，如 ………………………………