“榨菜大王”连续两年业绩下滑！涪陵榨菜如何打造新增长曲线

主要观点总结

涪陵榨菜发布业绩快报显示，2024年营收和净利润均下滑，且经销商规模缩减，终端价格不稳定。公司采取严格价格管理和优化经销商策略，但毛利率仍下滑。同时，公司推行赊销政策导致应收账款激增，面临同行竞争压力。为打造新增长曲线，公司坚持“稳住榨菜，夯基拓新”战略，推进项目制管理、调整组织结构、优化激励机制等举措。

关键观点总结

关键观点1: 业绩下滑和经销商规模缩减

涪陵榨菜2024年实现营收和净利润的下滑，经销商规模缩减，尤其是华南销售大区。公司解释是严管价格和优化渠道所致。

关键观点2: 终端价格不稳定和毛利率下滑

尽管公司采取严格的价格管理策略，但涪陵榨菜旗下的产品价格仍不稳定。此外，公司的毛利率也表现出不佳的状态。

关键观点3: 赊销政策带来的应收账款激增

为了提高竞争力，涪陵榨菜推行赊销政策，导致应收账款激增。虽然公司给予大客户信用额度，但这一策略尚未带来显著的业绩增长。

关键观点4: 同行竞争压力

涪陵榨菜面临同行的竞争压力，其他品牌如吉香居、铜钱桥等给公司带来一定的竞争压力。

关键观点5: 公司战略调整和措施

为了打造新增长曲线，涪陵榨菜坚持“稳住榨菜，夯基拓新”战略，推进项目制管理、调整组织结构、优化激励机制等举措。

文章预览

2月27日，涪陵榨菜（002507.SZ）发布业绩快报：2024年实现营收24.08亿元，同比下滑1.71%，同期归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比下滑0.31%；基本每股收益0.71元，同比下滑1.39%。  南都湾财社记者注意到，涪陵榨菜业绩连续两年下滑。2023年，公司营收、净利润分别为24.5亿元、8.27亿元，分别同比下滑3.86%、7.6%。 经销商规模一度缩减 终端价格不稳 南都湾财社记者注意到，在业绩下滑背后，涪陵榨菜存在经销商规模缩减的迹象。据半年报数据，截至2024年6月末，涪陵榨菜经销商数量为2815家，相较于年初3239家减少424家；其中华南销售大区经销商数量下跌最为严重，从年初的464家减少至286家，减少了178家。 对此，涪陵榨菜在半年报中解释称：“公司为严管价格，整顿市场秩序，对于布局不合理、渠道冲突的经销商进行了优化清理。” 但在公司所 ………………………………