抱团

主要观点总结

文章主要讨论了机构抱团的策略，聚焦于高股息、小市值、新消费创新药的结构性亮点组合。其原因是机构看空基本面，通过这种方式来给客户稳健的回报并增厚收益。同时，文章也提到了商品需求的主要矛盾是弱需求无法阻挡的趋势。此外，还讨论了改变现状的可能性。

关键观点总结

关键观点1: 机构抱团的策略

主要聚焦于高股息、小市值、新消费创新药的结构性亮点组合，本质原因是机构看空基本面。

关键观点2: 机构看空基本面的操作方式

机构在高股息领域躺平，通过中性策略和市值下沉给客户稳健的回报，并寻找基本面结构亮点的新消费和创新药领域进行投资。

关键观点3: 商品需求的主要矛盾

弱需求是无法阻挡的趋势，商品的主要矛盾在于需求不足，导致螺纹表需弱、热卷累库等问题。

关键观点4: 改变现状的可能性

要改变现状，可能出现的情况是内外部环境出现巨大改变，或者抱团到极致自己释放波动率。

文章预览

不出意外，主线又回到了高股息 + 小市值 + 新消费创新药的结构性亮点组合 机构抱团的策略主要就聚焦于哑铃策略和基本面的结构性亮点 其实这么做的本质原因是因机构看空基本面 因为看空基本面 所以： 1 、在高股息里躺平 2 、通过中性策略和市值下沉给客户稳健的回报，就连市值小沉也是为讨好客户，增厚收益，卷出来的结果，目前看，基差反正也修复过了一波，继续下沉市值风险也买得下手 3 、有基本面结构亮点的新消费和创新药就有资金不断密集涌入，每调买机，搞得估值不断迅速拔高，因为别的没什么基本面亮点，买不下手，资金只能在亮点领域扎堆 目前，高股息 + 小市值 + 新消费创新药这样的组合是最确定的了 想改变： 1 、要么内外部环境出现巨大改变，比如内部释放逆周期大规模加码的预期（小概率） 2 、要么抱团到极致自己释 ………………………………