国泰海通 · 晨报0716｜化妆品、环保

主要观点总结

本文章包含两部分内容，分别关注若羽臣和瀚蓝环境两个公司的业绩情况。若羽臣业绩持续高速增长，预计来源于自主品牌绽家、斐萃接连放量，自有品牌战略价值凸显。瀚蓝环境则通过粤丰并表及降本增效驱动业绩稳步增长，同时推进供热业务开拓。文章还提供了相关风险提示和报告来源信息。

关键观点总结

关键观点1: 若羽臣业绩持续亮眼，自有品牌建设取得显著进展

若羽臣公布2025年半年度业绩预告，预计归母净利润和扣非净利润同比大幅增长。公司自有品牌的战略价值凸显，驱动业绩持续高速增长。绽家品牌推出香氛洗衣液大单品，持续放量并带动品牌增长。保健品赛道的产品创新也取得显著成果。品牌管理业务受益于业务协同，持续优化人效。

关键观点2: 瀚蓝环境业绩稳步增长，降本增效并推进供热业务

瀚蓝环境发布2025年半年度业绩预增公告，预计归属净利润同比增长。公司业绩增长主要得益于粤丰环保的并表、降本增效以及子公司江西瀚蓝的原股东业绩赔偿收入。公司收购粤丰环保顺利完成，期待协同效应逐步体现。同时，公司积极推进供热业务的开拓，对外供热协议不断签订，预计将持续提供增长动力。