泡泡玛特上半年海外业务占比已达40% 美洲营收增速超十倍丨财报分析

主要观点总结

泡泡玛特发布2025年上半年财报，营收与利润均创历史新高的亮眼业绩背后，国际业务的全面爆发尤其是美洲市场的强劲增长成为推动力。全球架构调整见效，四大区域均实现超三位数增长。线下地标扩张和线上APP的爆发双渠道驱动全球增长。IP是泡泡玛特增长的核心，LABUBU的全球爆火带动了毛绒品类的销售革命。展望未来，泡泡玛特将继续深化核心市场并向新兴市场扩张，核心驱动力始终是IP的创造与运营能力。

关键观点总结

关键观点1: 泡泡玛特发布2025年上半年财报，营收与利润创新高。

公司实现营收138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%。

关键观点2: 国际业务全面爆发，美洲市场增长强劲。

泡泡玛特在亚太、美洲和欧洲及其他地区的营收均实现超三位数增长。其中，美洲区营收22.6亿元，同比暴增1142.3%。

关键观点3: 全球架构调整见效，四大区域业绩均实现超三位数增长。

公司首次设立中国、亚太、美洲和欧洲及其他四大区域总部，海外市场份额占比已达40%。

关键观点4: 线下地标扩张和线上APP爆发双渠道驱动增长。

公司在全球开设571家门店，其中海外门店数量将超过200家。线上方面，官网和APP成为增长的另一极。

关键观点5: IP是泡泡玛特增长的核心，LABUBU带动毛绒品类销售革命。

THE MONSTERS系列营收高达48.1亿元，同比增长668%。LABUBU的走红直接带动了毛绒品类的销售革命，毛绒品类收入同比暴涨1276.2%。同时表示将继续通过IP的创造与运营能力进行全球化扩展。

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