Baillie Gifford：日本视角看中国

现在国内外讨论中国经济的时候，经常用的一个词是“日本化（Japanification）”。也就是拿日本80-90年代的经济和市场特点与当前中国作为对比。Baillie Gifford的日本股票市场负责人近期来中国进行疫情后的首次调研。通过这次调研，他对比了中日之间的共同点以及不同点。在中国发生的事情对Baillie Gifford在日本的许多持股来说仍然非常重要。因为中国约占很多日本优秀企业如资生堂、发那科的销售额的三分之一或更高。调研中，他与日本企业在中国分公司的高管，以及在中国本土的竞争对手会面。通过这次调研，他认识到，从投资日本的视角，可以将周期性挑战与结构性挑战区分开。也可以平衡与中国经济和技术进步接轨的机会与替代的潜在威胁，并衡量竞争护城河的深度。可以看到，中国的经济在某些产业正在进行升级，一些科技领域的中国企业 ………………………………