华泰 | 金工：建议择机入场

主要观点总结

本文介绍了关于全球流动性压力、美联储降息预期、AI叙事松动等多种因素影响下的市场动态，以及A股、红利风格、大小盘风格、行业轮动模型等的走势分析。文章提供了各种模型的观点和策略收益，以及中国境内全天候增强组合的表现。最后，文章还提供了相关风险提示和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 全球流动性压力及美联储降息预期影响

受全球流动性压力、美联储降息预期反复以及AI叙事松动多重因素影响，全球风险资产承压，微盘股等敏感资产领跌。

关键观点2: A股大盘择时模型观点

A股大盘择时模型认为高估值压力已缓解，可择机入场。上周回调消化了高估值压力，当前模型对大盘观点从谨慎防御转为择机入场。

关键观点3: 风格择时模型观点

风格择时模型继续看好红利加小盘的哑铃结构。中证红利指数相对中证全指的收益率作为择时标的。

关键观点4: 行业轮动模型表现

行业轮动模型推荐计算机、国防军工、机械、酒类、商贸零售等行业。上周在市场调整过程中，模型由于未选中最具防御性的银行，最终小幅跑输基准。

关键观点5: 中国境内全天候增强组合表现

中国境内全天候增强组合本年以来绝对收益为10.75%。策略采用宏观因子风险预算框架，通过风险平价实现全天候增强。

关键观点6: 风险提示和免责声明

相关模型和研报均根据历史规律总结，无法保证一定正确。读者在使用相关模型时，应自行评估风险，并寻求专业投资顾问的指导。