国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20250627）——市场下周有望继续上行

主要观点总结

该报告从技术面、量化指标、宏观因子等方面分析了市场动态，认为市场下周有望继续上行。报告关注沪深300指数、上证50ETF期权成交量等指标，同时关注人民币汇率、美股市场反弹等宏观因素。报告还构建了情绪模型，对市场情绪进行了判断。

关键观点总结

关键观点1: 技术面分析

Wind全A向上突破SAR点位，均线强弱指数有一定上行空间，市场情绪较为乐观。

关键观点2: 量化指标解读

基于沪深300指数的流动性冲击指标上升，意味着当前市场流动性高于过去一年平均水平。上证50ETF期权成交量的PUT-CALL比率下降，投资者对上证50ETF短期走势的谨慎程度下降。

关键观点3: 宏观因素考量

上周人民币汇率震荡，各大指数在7月上半月上涨概率及涨幅均值和涨幅中位数均表现良好。海外方面，多位美联储官员释放偏鸽派信号，7月美联储降息的可能性有所上升。